Eine Nichtanhebung der Schuldenobergrenze könnte zu einem weiteren Ausverkauf an der Börse führen. Wenn das so ist, hat die Geschichte gezeigt, dass es sich lohnt, den Rückgang zu kaufen, da sich die Politiker schließlich darauf einigen, die Schuldenobergrenze anzuheben und einige Ausgaben einzuschränken.
Haben Sie sich jedoch jemals gefragt, warum die Regierung nicht verantwortungsvoller mit den Ausgaben umgeht? Schließlich haben wir Einzelpersonen die Aufgabe, im Rahmen unserer Möglichkeiten zu budgetieren und auszugeben. Warum sollte das nicht auch die Regierung tun?
Wenn wir Einzelpersonen weiterhin viel mehr ausgeben, als wir verdienen und uns bequem leisten können, werden wir unsere Kreditwürdigkeit ruinieren, unser Vermögen wird beschlagnahmt und wir werden aus der Gesellschaft ausgeschlossen. Niemand wird uns vertrauen, wenn wir unsere Schulden dauerhaft nicht zurückzahlen können.
Lassen Sie uns diese Doppelmoral in Bezug auf die finanzielle Verantwortung untersuchen!
Warum die Regierung nicht verantwortungsvoller mit den Ausgaben umgeht
Das Konzept, „im Rahmen seiner Möglichkeiten auszugeben“, unterscheidet sich für eine Regierung von dem einer Einzelperson oder eines Haushalts. Regierungen haben die Möglichkeit, Schulden zu begeben und sich Geld zu leihen, um ihre Ausgaben zu finanzieren. In einzelnen Haushalten ist dies weitgehend nicht der Fall.
Hier sind einige Gründe, warum Regierungen ihre Ausgaben möglicherweise nicht immer streng im Rahmen ihrer Möglichkeiten ausgeben:
1) Wunsch, die Wirtschaft anzukurbeln
Während eines wirtschaftlichen Abschwungs können Regierungen Defizitausgaben tätigen, um die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln und die negativen Auswirkungen von Rezessionen abzumildern. Durch die Erhöhung der Staatsausgaben können sie Arbeitsplätze schaffen, Unternehmen unterstützen und soziale Sicherheitsnetze bereitstellen. Dieser Ansatz zielt darauf ab, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und letztendlich die Staatseinnahmen zu steigern.
Während des Höhepunkts der Pandemie gab die Regierung beispielsweise Billionen Dollar aus, um die Wirtschaft vor der Zerstörung zu schützen und anzukurbeln. Programme wie PPP-Darlehen und die Stundung von Studiendarlehen trugen dazu bei, kleine Unternehmen und Hochschulabsolventen über Wasser zu halten.
2) Erstellung und Pflege sozialer Programme und Sicherheitsnetze
Regierungen bieten Sozialprogramme wie Gesundheitsversorgung, Sozialhilfe und Arbeitslosengeld an, um ihre Bürger zu unterstützen. Diese Programme zielen darauf ab, die soziale Wohlfahrt zu fördern und Ungleichheit zu verringern. Die Erfüllung dieser Verpflichtungen erfordert häufig Staatsausgaben, die die aktuellen Einnahmen übersteigen können.
Während der globalen Finanzkrise 2008 stellte die Bundesregierung bekanntermaßen 99 Wochen lang verlängertes Arbeitslosengeld bereit. Infolgedessen wurde der Begriff „funemployed“ geprägt, um diejenigen zu bezeichnen, die fast zwei Jahre lang Arbeitslosengeld bezogen, während sie reisten und Spaß hatten.
Wenn die Bundesregierung eine Verlängerung des Arbeitslosengeldes über die von der Landesregierung standardmäßig angebotenen 26 Wochen hinaus anbietet, erhöht sich der Wert einer Abfindung deutlich. Denn wenn Sie Ihre Entlassung planen können, können Sie alle gewünschten Arbeitslosengelder erhalten.
Wenn Sie Ihren Job kündigen, haben Sie in der Regel keinen Anspruch auf Arbeitslosengeld. Warum? Weil Sie kündigen, was nach der Annahme der Regierung und Ihres Arbeitgebers bedeutet, dass Sie das Geld nicht benötigen. Ein Arbeitgeber kann den Anspruch auf Arbeitslosenversicherung annehmen oder anfechten.
3) Öffentliche Investitionen zum Wohle der Allgemeinheit
Regierungen investieren häufig in Infrastruktur, Bildung, Gesundheitswesen und andere Bereiche, um die langfristige wirtschaftliche Entwicklung und das gesellschaftliche Wohlergehen zu fördern. Bei Projekten dieser Art ist häufig die Aufnahme von Krediten erforderlich, um die Vorabkosten zu decken. In großen städtischen Gebieten ist es keine Seltenheit, Projekte zu sehen, die mehrere Millionen kosten.
Solche Ausgaben werden als Investition in die Zukunft eines Standorts dargestellt und können als gerechtfertigt angesehen werden, selbst wenn sie zu vorübergehenden Defiziten führen. Das Problem liegt darin, dass ein großes Defizit entsteht, das dazu führt, dass zukünftige Generationen mit Schulden und höheren Zinszahlungen belastet werden.
Wenn Sie keine Kinder haben, sind Sie möglicherweise eher aufgeschlossen gegenüber staatlichen Ausgaben, die über ihre Verhältnisse hinausgehen. Die ständige Anhebung der Schuldenobergrenze ist ein logischer Schritt zur Deckung der Inflation und einer wachsenden Wirtschaft.
Wenn Sie jedoch nicht über Generationenreichtum verfügen, verspüren Sie möglicherweise mehr Stress und Sorgen um Ihre Kinder, die mehr Schulden schultern müssen. Im Allgemeinen möchten die meisten Menschen die Welt künftigen Generationen besser und nicht schlechter hinterlassen.
4) Umsatzvolatilität
Die Staatseinnahmen unterliegen wirtschaftlichen Schwankungen, die ihre Fähigkeit, den Haushalt ohne Kreditaufnahme auszugleichen, beeinträchtigen können.
Während eines wirtschaftlichen Abschwungs können die Steuereinnahmen zurückgehen, während die Staatsausgaben für soziale Sicherheitsnetze steigen. Dadurch können auch Haushaltsdefizite entstehen, die durch Kreditaufnahme gedeckt werden müssen.
Beispielsweise ist die Auslastung vieler Bürogebäude geringer als vor der Pandemie. Infolgedessen gibt es in den Geschäftsvierteln weniger wirtschaftliche Aktivität, was zu einer negativen Schleife mit weniger Hausverkäufen, weniger Restaurants, weniger Konferenzen und vielem mehr führt.
Der Wunsch nach einer geringeren Umsatzvolatilität ist einer der Gründe, warum die Kommunalverwaltungen Sie dazu zwingen, für eine Senkung Ihrer Grundsteuern zu kämpfen, obwohl die Immobilienpreise sinken.
5) Politische Prioritäten und Kompromisse
In Wahljahren bemühen sich Politiker oft um die Zustimmung der Öffentlichkeit, um möglichst viele Stimmen zu gewinnen. Daher wird die Haushaltsdisziplin manchmal über Bord geworfen. Je mehr kostenloses Geld Sie den Leuten versprechen können, desto mehr Unterstützung werden Sie wahrscheinlich erhalten.
Wenn Politiker die Bedürfnisse und Forderungen ihrer Wähler nicht erfüllen, werden sie nicht mehr lange Politiker sein. Auch öffentliche politische Ziele beeinflussen die Zuweisung von Ressourcen. Unterschiedliche Prioritäten und Zielkonflikte können somit zu Defiziten und Schuldenanhäufungen führen.
Im Idealfall wird die Zahl der Steuerzahler auf über derzeit etwa 50 Prozent der arbeitenden Amerikaner ansteigen. Je höher die Beteiligung, desto größer sind die Steuereinnahmen und die Beteiligung unserer Bürger.
Wie stark könnte der Aktienmarkt abstürzen, wenn die Schuldenobergrenze nicht angehoben wird?
Historisch gesehen betrug der maximale Rückgang des S&P 500 während der Debatte über die Schuldenobergrenze 2011 -19,4 %. Im Jahr 2013 fiel der S&P 500 um -5,8 %.
Daher können wir davon ausgehen, dass der Aktienmarkt ebenfalls in ähnlichem Ausmaß oder noch stärker einbrechen könnte, wenn die aktuelle Schuldenobergrenze nicht schnell gelöst wird.
Die Börsenbewertungen im Jahr 2023 liegen bei den oberen 15 % des historischen Durchschnitts, während aggressive Zinserhöhungen die Wirtschaftstätigkeit bremsen. Wie ich in meinem Beitrag „Wie ich heute 1 Million US-Dollar investieren würde“ geschrieben habe, bin ich kein Fan davon, den S&P 500 bei etwa 4.200 zu kaufen.
Sicherlich könnte es eine schöne Erleichterungsrallye geben, wenn die Debatte über die Schuldenobergrenze gelöst ist. Aber im Grunde genommen ist der Aktienmarkt derzeit kein Kaufgrund.
Ironischerweise würde ich der Regierung viel lieber Geld in Form von Staatsanleihen leihen, die aufgrund der Frage der Schuldenobergrenze höhere Renditen erzielen würden. Außerdem bevorzuge ich den Kauf von Immobilien als Nachholspiel gegenüber der Börse.
Fitch Ratings hat am 24. Mai 2023 das AAA-Rating für den Ausfall langfristiger Fremdwährungsemittenten der USA auf „negativ“ gesetzt. Die Ratingagentur sagte, die laufenden Verhandlungen über die Schuldenobergrenze hätten das Risiko erhöht, dass die Regierung Zahlungen für einige ihrer Verpflichtungen versäumen könnte . Allerdings rechnet Fitch noch mit einer Lösung vor dem X-Datum.
Variablen, die das Ausmaß einer Börsenkorrektur beeinflussen
Das Scheitern der Anhebung der Schuldenobergrenze und ihre Auswirkungen auf den Aktienmarkt hängen von mehreren Variablen ab. Hier sind drei Hauptpunkte, die es zu beachten gilt.
1) Schließung der Regierung
Gelingt es nicht, die Schuldenobergrenze anzuheben, kann dies zu einem Regierungsstillstand und damit zu Störungen in verschiedenen Wirtschaftszweigen führen. Ein längerer Shutdown kann negative Auswirkungen auf Unternehmen, Verbraucherausgaben und die Stimmung der Anleger haben und möglicherweise die Performance des Aktienmarktes beeinträchtigen.
Für viele im privaten Sektor oder Befürworter einer kleineren Regierung könnte ein längerer Shutdown willkommen sein.
Als die Regierung im Jahr 2020 die Schließung kleiner Unternehmen erzwang, konnten Kongressabgeordnete und andere Mitarbeiter der Bundesregierung weiterhin ihre vollen Gehälter und Sozialleistungen beziehen. Diese Doppelmoral erzürnte viele Geschäftsinhaber und Mitarbeiter, denen keine andere Wahl blieb, als zu schließen.
Eine lange Regierung könnte Politiker dazu zwingen, künftige Dollars vorsichtiger auszugeben. Es kann Politikern auch dabei helfen, sich stärker in die einfachen Leute hineinzuversetzen, die keine Rente, keinen Zugang zu Insiderhandel und kein sicheres Einkommen haben.
2) Richtlinienreaktion
Die Reaktion der politischen Entscheidungsträger, einschließlich der Regierung und der Zentralbanken, auf eine Sackgasse bei der Schuldenobergrenze kann die Marktreaktionen beeinflussen. Wenn geeignete Maßnahmen zur Bewältigung der Situation und zur Wiederherstellung des Vertrauens ergriffen werden, kann dies dazu beitragen, die negativen Auswirkungen auf den Aktienmarkt abzumildern.
Eine starke Reaktion auf COVID-19 hat dazu beigetragen, dass sich die Wirtschaft und der Aktienmarkt im Jahr 2020 schnell erholten. Wenn die Federal Reserve beschließt, wieder mehr Liquidität in das System zu pumpen, wenn die Märkte zusammenbrechen, wie es beim Zusammenbruch regionaler Banken der Fall war, wird der Aktienmarkt vielleicht gewinnen. Es ist nicht so schlecht ausverkauft.
3) Ansteckungsmöglichkeit
Das Versäumnis, die Schuldenobergrenze anzuheben, kann weitreichende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben, die über den Aktienmarkt hinausgehen. Dies kann Auswirkungen auf den Anleihenmarkt, die Zinssätze, die Kreditwürdigkeit und die allgemeine Finanzstabilität haben.
Darüber hinaus könnte die Frage der Schuldenobergrenze in anderen Ländern Schuldenängste hervorrufen. Sollte es zu einer globalen Vertrauenskrise kommen, könnte es bei allen Arten von Risikoanlagen zu einem starken Ausverkauf kommen.
Die Bedeutung einer nachhaltigen Finanzpolitik
Die Aufrechterhaltung einer nachhaltigen Finanzpolitik ist für die langfristige wirtschaftliche Stabilität von entscheidender Bedeutung. Übermäßige Defizite und eine steigende Verschuldung können Risiken für die Wirtschaft darstellen und zu Inflationsängsten, einem schwächeren Dollar, Schäden an der Kreditwürdigkeit und dem Ruf der USA sowie einer eingeschränkten fiskalischen Flexibilität führen.
Ausländische Anleger in US-Schulden werden einen höheren Zinssatz verlangen, um dem größeren Risiko von Zahlungsausfällen oder Zahlungsverzögerungen Rechnung zu tragen. Infolgedessen könnte sich die Wirtschaftstätigkeit noch weiter verlangsamen und eine negative Wirtschaftsschleife entstehen.
Ein Gleichgewicht zwischen Ausgabenprioritäten, Einnahmengenerierung und Schuldenmanagement zu erreichen, ist eine Herausforderung, die eine sorgfältige Abwägung der wirtschaftlichen Bedingungen und der langfristigen Nachhaltigkeit erfordert. Angesichts der Tatsache, dass die Vereinigten Staaten über ein demokratisches System verfügen, kann die Lösung des Schuldendebakels schwierig sein.
Persönlich wünsche ich mir eine Anhebung der Schuldenobergrenze mit einigen künftigen Ausgabenkürzungen für mehr Haushaltsdisziplin. Als Investor in Risikoanlagen möchte ich nicht, dass der Aktienmarkt oder andere Anlageklassen abstürzen.
Ich bin auf das normale Funktionieren der Regierung und der Kreditmärkte angewiesen, um unsere Wirtschaft aufrechtzuerhalten und wachsen zu lassen. Letztlich sollten Sie sich auch eine Anhebung der Schuldenobergrenze wünschen.
Für diejenigen unter Ihnen, die mit viel Geld am Spielfeldrand warten oder gerade erst mit Ihrer finanziellen Reise beginnen, könnte eine fehlende Lösung bei der Schuldenobergrenze jedoch genau das sein, was Sie wollen. Möglicherweise können Sie Vermögenswerte günstig kaufen, bis die Politiker unsere Lebensgrundlagen nicht mehr missbrauchen wollen.
Steuerverantwortung in Haushalten
Auch wenn die Regierung an den Tag legt, „Tu, was ich sage und nicht, was ich tue“, sollten wir alle weiterhin finanzpolitische Verantwortung an den Tag legen. Erwarten Sie nicht, dass der Staat Sie finanziell rettet, da er seine eigenen Finanzen kaum richtig verwalten kann.
Wenn Sie finanzielle Freiheit erlangen möchten, hören Sie nicht auf zu sparen und zu investieren. Geben Sie weiterhin weniger aus, als Sie verdienen. Wenn Sie das nicht tun, geraten Sie womöglich in lebenslange Schulden, aus denen es keinen Ausweg mehr gibt.
Wird geladen …Leserfragen und Anregungen
Was halten Sie von der Debatte um die Schuldenobergrenze? Wie entscheiden wir, wie viel wir sammeln und warum? Sind die Ausgaben der US-Regierung, die über ihre Verhältnisse hinausgehen, wirklich von Bedeutung, wenn die Regierung einfach Geld drucken kann? Werden künftige Generationen wirklich den Preis zahlen, wenn die Regierung weiterhin über ihre Verhältnisse ausgibt?
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